日本央行释放重大信号 全球紧缩即将到来

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发布时间:2018-01-28 09:26

作者:齐俊杰看财经

就在达沃斯论坛上,日本央行行长黑田东彦表示,日本经济的物价回升,接近了央行设定的2%的通胀目标。换句话说,外界的理解是,一旦日本的通胀超过了2%,那么也就意味着日本将大规模退出QE计划。

黑田东彦对于日本经济的表现十分乐观,他说日本现在正处于二战后的第二大繁荣时期,失业率仅为2.7%。最近日本央行的数据显示,他们已经在缩表了,12月份,日本央行的资产负债表,下降了39亿美元,而且国债类资产下降最多,达到250亿美元,反而是增加了股票类资产,说明日本人的确对于经济开始十分乐观。这符合日本人悄悄地进村打枪的不要的性格。

之前我们就分析了,美国的举动就是世界的领头羊,他们率先加息缩表,逼迫着全球进入紧缩周期,尽管各国一开始还死鸭子嘴硬,但是陆陆续续也都开始跟随。这其中英国,韩国,加拿大等国家,还有我国香港等地区都在去年开始跟随美国加息,而欧洲和日本的态度一开始并不积极,不愿意退出QE,但也不同程度的开始减少国债购买计划。这一次日本央行无意间透露了他们的目标,那就是通胀2%,所以最近我们看到美元一直贬值可能就是这个意图,先通过弱美元去推升油价,然后让油价上涨推升通胀,迫使欧洲,日本甚至中国开始转向抑制通胀,从而收紧货币,这样就能抑制经济复苏的进程。

再结合特朗普前几天在达沃斯的讲话,他说随着时间的推移,美元将变得越来越强,这可能就是一个设计好的路径,美元现在要先促贸易,拉经济,而故意弱货币,而他的目的就是打击对手的经济,从而促使其紧缩,最后他再用强货币收割世界财富,换句话说,前年美元的策略是生抢,快速拉升美元抢夺财富,但发现效果并不好,欧洲和中国并没有被吓退,欧洲也没有出现预想中的欧盟解体的黑天鹅,所以美国的目的并未达到。而且强美元还造成了美国自身的贸易问题,负债问题,所以他去年开始换策略了。开始用弱势美元去激活通胀,反正我有石油,我是石油出口国,页岩油有的是,所以我不怕通胀,但欧洲,日本和中国是最怕油价飙升的,一旦油价飙升。那么也就意味着通胀马上就会起来。最终迫使你们中断经济复苏的进程,开始收缩货币。在你的经济被抑制之后,这时候他再反手做多美元,争抢财富,这是一种先吓唬再抢的策略。

大家不要忘了广场协议,也是为了刺激美国的贸易出口,改变逆差,1985年美国,日本,西德和法国签订了广场协议,目的就是要让美元贬值,来刺激出口,结果之后的三年里,美元兑日元贬值了50%,日元兑美元升值了一倍,出口遭受巨大打击,经济质量下滑,但是日元资产快速膨胀,爆发了严重的资本泡沫。后来美国人使坏,1988年开始美元突然来了一次反抽,来了一次百点冲刺,从87点涨到104点,其实也就涨了不到20%,但就是这次反抽要了日本经济的命,结果引爆了日本巨大的资产泡沫,本来日本觉得汇率升的差不多了,想贬值一下,结果遇到了巨大的危机,随即他又马上转向,继续升值。结果就是这层窗户纸捅破之后,就越来越糟糕。

所以,抡拳头打人,大家都有防备,造成的伤害并不大,但这种回马枪,往往猝不及防。特别是有巨大的资产泡沫的情况下,这种先捧再杀的打法杀伤力巨大,美元贬值,让你升值,你的经济下行,资产泡沫上行,最后的结果就是经济价值和资本价格背离的越来越大,这时候你就相当于已经坐到了案板上,人家随时可以收割你,我们看到西德也跟日本一块签订了广场协议,马克也升值了,但是德国并没有爆发巨大的危机?这主要就是因为德国特有的住房制度,让房地产供给非常充裕,没人炒房子,他们的升值都用在了制造业的经济上。所以最后德国没事,日本炸了。这也给我们一个启示,在当前美元主动贬值的背景下,我们必须加紧结构转型,一定不能再让热钱推升资产价格了,必须引导资金进入实体经济,消除资产价格水位差。并且楼冻政策一定不能放松,否则一旦美元反拉,这就会给很多资本双高位套现的机会。所以从这个角度说,美元越是装孙子,我们应该越发紧张和警惕,千万不能再犯2016年的错误了,否则可能就再没机会弥补。

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